近來，隨著白馬股輪番崩盤，機構抱團重倉股接連被“殺”的現(xiàn)象愈演愈烈，對公募基金造成不小的影響，譬如興證全球基金的明星基金經理董承非一度陷入輿論漩渦之中。
董承非操盤的兩只基金所重倉的順豐控股(002352)、美年健康(002044)、宋城演藝(300144)、康弘藥業(yè)(002773)等多只個股在近期大跌。
值得一提的是，此次“翻車”的董承非在2020年賺的基金管理費用高達15.45億元，是易方達旗下“公募一哥”張坤的兩倍。或許，董承非一方面要直視基民對其“金手指不再”的質疑;另一方面他還要面對張坤的“追趕”。
重倉股爆雷
入職興證全球基金管理公司已超14年的董承非，從研究策劃部行業(yè)研究員一路升任至現(xiàn)在的副總經理兼研究部總監(jiān)，任職期間基金最高回報率為360.14%。
董承非現(xiàn)在管理“興全新視野定開混合”和“興全趨勢投資混合”兩只基金，前者自2015年7月至今的回報率為92.04%，后者自2013年10月至今的回報率為322.42%，二者總資金規(guī)模高達643.47億元。
《華夏時報》記者發(fā)現(xiàn)，兩只基金投資組合幾乎是“大同小異”，排在持倉前十的股票都有紫金礦業(yè)(601899)、三安光電(600703)、三一重工(600031)、中國平安、順豐控股、保利地產(600048)、萬科A、北新建材(000786)。
順豐控股是董承非此次遭遇白馬股崩盤的最大一劫。順豐控股股價在今年春節(jié)過后步入了下跌之路，其中，業(yè)績跳水給該公司股價一個巨大打擊。
4月8日晚間，在順豐控股發(fā)布業(yè)績預告顯示一季度虧損超9億之后，公司股價于第二天開盤后便“一”字跌停。即使董事長王衛(wèi)在4月9日的股東大會上為業(yè)績縮水道歉，但4月10日公司股價還是繼續(xù)大跌了9.38%。
截至2020年第四季度，“興全趨勢投資混合”持有順豐控股1840.69萬股，持倉市值為16.2億元;“興全新視野定開混合”持有順豐控股1102.12萬股，持倉市值為9.72億元。
據《華夏時報》記者統(tǒng)計，從春節(jié)后的2月18日截至4月16日收盤，順豐控股已累計跌去了45.59%。若董承非未在2021年一季度調倉，按此計算，董承非兩只基金共損失超過11億元。
順豐控股不夠“順利”，董承非另一重倉股美年健康也不夠“健康”。據同花順(300033)iFinD顯示，美年健康自2月23日到4月16日已累計跌去39.58%，主力資金共流出18.01億元，特別是在2月24日、3月8日、4月6日等交易日跌停。
與順豐控股相似，美年健康的股價下跌也與其業(yè)績表現(xiàn)有關。美年健康2020年凈利潤同比增長163.93%，但預計2021年第一季度凈利潤虧損3.8億元至4.3億元，比上年同期虧損5.99億元。
《華夏時報》記者還發(fā)現(xiàn)，董承非青睞的宋城演藝與康弘藥業(yè)也是股價“狂瀉”。宋城演藝在4月12日和13日兩天股價累計跌去14.52%，主力資金流出1.95億元。康弘藥業(yè)或受核心產品海外臨床暫停以及高管高位減持的影響，公司股價在本周(4月12日至4月16日)跌去31.43%，3月初至今跌幅高達53.17%。
不過，盡管董承非多只重倉股在近期輪番暴跌，但是董承非所管理的兩只基金在凈值和回撤率方面卻未受較大影響。
從持倉情況來看，董承非的持倉較為分散，前十大重倉股占基金凈值比例約為45%，即使輪番崩盤對其基金的回撤率影響也不太大。比如，董承非管理的“興全新視野定開混合”，春節(jié)以來凈值回撤的幅度是8.09%。
截至4月16日，“興全新視野定開混合”的基金凈值為1.8430，封閉期(2021年2月1日-2021年4月23日)的收益率僅下降了5.58%，遠遠低于重倉股下跌幅度。而“興全趨勢投資混合”的基金凈值為0.9883，近兩個月內的收益率是跑贏同類基金平均值和滬深300指數的。
對此，有市場觀點認為，董承非可能在今年第一季度的時候就進行了調倉，所以此次重倉股遭劫對他所操盤的基金凈值和回撤沒有造成太大影響。
《華夏時報》記者發(fā)現(xiàn)，該觀點可以從前段時間市場上流出的一份董承非的內部交流分享會議紀要中看出一些端倪。會議紀要顯示，董承非認為，市場中的核心資產質地不錯，但也僅限于用現(xiàn)在的眼光來看，未來如何發(fā)展未知。而且，即使這些核心資產質地不錯，匹配現(xiàn)在這樣的估值，未來很長時間給投資者帶來的回報也少得可憐。
管理報酬拔頭籌
根據興業(yè)證券披露的年報顯示，截至2020年12月末，興證全球基金資產管理總規(guī)模5316億元，較2020年初增長40%，其中公募基金規(guī)模4548億元，較2020年初增長48%。現(xiàn)旗下有28位基金經理，共發(fā)行了56只基金產品。
近期，股吧和社交平臺陸續(xù)流出“董承非離職”的傳聞，引起熱議。不過，興證全球基金方面對此做出回應稱“董承非未離職，公司投研團隊穩(wěn)定”，還推送了一篇董承非4月13日在復旦大學管理學院講授價值課程筆記的分享。
《華夏時報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，董承非操盤的兩只基金在2020年共賺取了高達15.45億元的管理報酬，而明星經理張坤兩只基金的管理費用僅為6.97億元，前者是后者的兩倍。
因管理基金的業(yè)績與規(guī)模齊飛，明星基金經理張坤在2020年以來頻現(xiàn)熱搜。他所管理的易方達藍籌精選和中小盤混合兩只基金，分別帶來3.6億元和3.37億元的管理報酬，排在基金經理管理收入榜的第3名和第5名，而管理費排在張坤之前的第1名、第2名正是董承非操盤的“興全新視野定開混合”和“興全趨勢投資混合”。
《華夏時報》記者注意到，從基金總資產規(guī)模上來看，張坤操盤的這兩只基金總資產規(guī)模達到1078.12億元，尤其是易方達藍籌精選的資產凈值規(guī)模更是由2020三季度末的339.38億元飆升至去年末的677.01億元。對比之下，董承非兩只基金總資產僅為643.47億元。
特別是從基金業(yè)績上看，張坤操盤的易方達藍籌精選和中小盤混合近一年的收益率高達84.92%和75.76%，遠高于董承非操盤的“興全新視野定開混合”和“興全趨勢投資混合”的20.66%和36.23%的收益率。
基民疑惑，為何張坤的基金管理規(guī)模和收益率均遠超董承非，但董承非卻給基金公司賺取的管理費比張坤多一倍?
一位基金人士在接受《華夏時報》記者采訪時表示，部分基金產品除了管理費和托管費，還會收取附加管理費。就比如董承非的“興全新視野定開混合”，表面上看，只收取1%的基本管理費，比一般基金1.5%的管理費用還要少0.5%。但根據實際業(yè)績表現(xiàn)，比如滿足“當期封閉期收益率若超過1.5%”和“基金份額累計凈值的附加條件”，會再一次收取附加的管理費用，這就是為什么兩者賺取的基金管理費會存在差異。