手機(jī)版 | 網(wǎng)站導(dǎo)航
      東方科技網(wǎng) 健康 >

      估值“打三折”上市,辣條第一股衛(wèi)龍仍“破發(fā)” 當(dāng)前熱聞

      中國(guó)網(wǎng) | 2022-12-16 16:54:39

      12月15日,衛(wèi)龍美味全球控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“衛(wèi)龍”)正式在港交所主板掛牌上市,股票發(fā)行價(jià)為10.56港元/股,然而一直以來(lái)頗受關(guān)注的“辣條第一股”卻在上市首日遭遇“破發(fā)”。衛(wèi)龍股價(jià)盤(pán)中一度跌逾7%,最終收跌5.11%,報(bào)收10.02港元/股,不僅如此,12月16日,衛(wèi)龍股價(jià)下跌仍在延續(xù),盤(pán)中創(chuàng)下9.00港元/股歷史新低。


      (資料圖片)

      估值打三折,投資者仍不買(mǎi)賬?

      公開(kāi)資料顯示,劉衛(wèi)平、劉福平兩兄弟于1999年創(chuàng)立了衛(wèi)龍品牌,2004年9月,漯河市平平食品有限責(zé)任公司成立,主營(yíng)調(diào)味面制品(辣條),自此以來(lái)衛(wèi)龍辣條逐步提升,弗若斯特沙利文資料顯示,按2021年零售額計(jì),衛(wèi)龍?jiān)谥袊?guó)所有辣味休閑食品企業(yè)中排名第一,市場(chǎng)份額達(dá)到6.2%,且在調(diào)味面制品及辣味休閑蔬菜制品細(xì)分品類的市場(chǎng)份額均排名第一。

      而衛(wèi)龍的上市之路也頗受關(guān)注。2021年5月12日,衛(wèi)龍首次向港交所遞交招股書(shū),不過(guò)按照港交所主板上市規(guī)則,申請(qǐng)企業(yè)遞表時(shí)間超過(guò)6個(gè)月未獲批,其招股書(shū)就會(huì)自動(dòng)呈現(xiàn)失效狀態(tài),而衛(wèi)龍首次遞交的招股書(shū)直至臨近失效也未獲批準(zhǔn)。

      2021年11月12日,衛(wèi)龍?jiān)谑状翁峤坏纳鲜胁牧霞磳⑹У那耙惶欤l(wèi)龍?jiān)俅蜗蚋劢凰f交上市申請(qǐng),2021年11月14日,衛(wèi)龍通過(guò)上市聆訊。按照港交所上市流程,在通過(guò)聆訊之后,公司就可以著手準(zhǔn)備上市事宜,不過(guò),衛(wèi)龍通過(guò)聆訊后一直未有新的進(jìn)展,直至2022年5月上市申請(qǐng)材料失效,衛(wèi)龍又一次遞交申請(qǐng),并于2022年6月27日通過(guò)港交所上市聆訊。11月23日,衛(wèi)龍?jiān)俅胃埋鲇嵸Y料。

      終于在2022年12月5日,衛(wèi)龍?jiān)诟劢凰读苏泄烧f(shuō)明書(shū),預(yù)計(jì)于12月15日正式掛牌上市。

      但值得注意的是,2021年衛(wèi)龍完成了由CPE源峰和高瓴領(lǐng)投,紅杉、騰訊、云鋒基金等跟投的Pre-IPO輪融資,其估值一度高達(dá)近700億元人民幣。

      然而招股書(shū)顯示,衛(wèi)龍擬全球發(fā)售9639.7萬(wàn)股股份,募資凈額9.36億港元。且衛(wèi)龍預(yù)計(jì)發(fā)售價(jià)將不會(huì)高于每股發(fā)售股份11.40港元,且預(yù)期將不會(huì)低于每股發(fā)售股份10.40港元。

      換言之,正式掛牌上市前,按照衛(wèi)龍招股書(shū)計(jì)算,衛(wèi)龍估值已經(jīng)由此前完成Pre-IPO輪融資完成時(shí)的近700億元縮水至約220億元,幾乎相當(dāng)于“打三折”上市。

      然而衛(wèi)龍打折上市,從市場(chǎng)反饋來(lái)看,投資者似乎仍不買(mǎi)賬。據(jù)悉,在12月14日的暗盤(pán)交易中,衛(wèi)龍股價(jià)就曾一度跌逾6%,盤(pán)中創(chuàng)下9.90港元的最低值,從市值來(lái)看,12月15日收盤(pán)時(shí),衛(wèi)龍總市值為235.6億港元,而以12月16日衛(wèi)龍盤(pán)中創(chuàng)下的歷史最低股價(jià)9.00港元/股計(jì)算,衛(wèi)龍市值則一度縮水至211.60港元(約合人民幣189.75億元),較Pre-IPO輪融資時(shí)的近700億元跌去約72%。

      辣條依賴癥難擺脫,提價(jià)致銷(xiāo)量下滑

      大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)于衛(wèi)龍品牌的了解都始于辣條,而辣條(調(diào)味面制品)也一直以來(lái)都是衛(wèi)龍的營(yíng)收主力。

      數(shù)據(jù)顯示,2019年,調(diào)味面制品占衛(wèi)龍營(yíng)收的比重高達(dá)73.1%,至2020年上半年,調(diào)味面制品所占營(yíng)收比例雖然有所下降,但仍接近60%。

      行業(yè)人士曾對(duì)此分析稱,衛(wèi)龍一直依賴于辣條發(fā)展,這造成業(yè)績(jī)對(duì)于單一產(chǎn)品的過(guò)度依賴,對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展不利。衛(wèi)龍進(jìn)一步發(fā)展必須要走拓寬產(chǎn)品線的路徑,擺脫業(yè)績(jī)對(duì)單一產(chǎn)品過(guò)度依賴的問(wèn)題。

      另一方面,辣條產(chǎn)品的不健康標(biāo)簽一直難以徹底揭除。科普中國(guó)曾撰文稱,簡(jiǎn)要總結(jié)辣條,可以歸結(jié)為“四多一少”,能量多、鹽多、糖多、添加劑多,但其他營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)含量少;經(jīng)常食用會(huì)增加患超重肥胖、高血壓等慢病的危險(xiǎn)。特別是對(duì)于兒童而言,危害相對(duì)會(huì)更大,孩子的味覺(jué)和身體器官正在生長(zhǎng)發(fā)育,這些額外的因素都會(huì)影響正常的生長(zhǎng)發(fā)育,經(jīng)常食用還會(huì)影響味覺(jué)的形成以及骨骼的發(fā)育。

      因此,衛(wèi)龍也需要增添新品類來(lái)完善矩陣,開(kāi)辟高端化、健康化零食產(chǎn)品布局,實(shí)現(xiàn)低端零食高端化,摘下“不健康”的固有印象標(biāo)簽。

      而從另一方面看,衛(wèi)龍近年來(lái)也出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩的狀況。2019年至2021年,衛(wèi)龍分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.85億元、41.2億元、48億元,年內(nèi)利潤(rùn)分別是6.58億元、8.19億元、8.27億元。而從同期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度來(lái)看,分別為約38%、24%和1%,不難看出,自2020年以來(lái),衛(wèi)龍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已經(jīng)明顯放緩。

      究其原因,一方面,衛(wèi)龍受到原材料價(jià)格上漲影響,2019年至2021年其原材料費(fèi)用分別為10.1億元、11.5億元和14.3億元。另一方面衛(wèi)龍推廣及廣告費(fèi)用也逐年攀升,由2019年的3082萬(wàn)元增長(zhǎng)至2021年的7868萬(wàn)元。

      作為應(yīng)對(duì),衛(wèi)龍?jiān)?020年和2021年兩度對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià),但消費(fèi)者對(duì)于辣條等辣味休閑產(chǎn)品的價(jià)格較為敏感,數(shù)據(jù)顯示,提價(jià)反而導(dǎo)致其產(chǎn)品銷(xiāo)量出現(xiàn)顯著下滑。2022年上半年,衛(wèi)龍調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他銷(xiāo)量是81588.7噸、27861.4噸、2943.4噸,分別同比下滑13.82%、3.94%、19.71%。

      目前來(lái)看,衛(wèi)龍盡管打折上市,但卻仍未撐住市值,“辣條第一股”下一步將何去何從,仍是未知數(shù)。

      關(guān)鍵詞:

      上一篇:

      下一篇:

      相關(guān)推薦

      媒體焦點(diǎn)