最近黃金白銀漲瘋了，黃金創(chuàng)了9年新高，白銀也啟動暴漲。截止北京時間7月22日14時，COMEX黃金最高價1866.8美元/盎司，逼近十年最高點!COMEX白銀最高價23.19美元/盎司，逼近2013年8月高點25.12美元/盎司。緣何兩種貴金屬價格齊齊漲上天，我們來研究下：
首先來看黃金，黃金這波的上漲起始點在18年的10月，近乎兩年間形成一波單邊上漲的趨勢，從1200美元上漲至1800美元，漲幅50%。
而更為細致的觀察，這波上漲趨勢的加速突破時間點在2019年6月，恰逢美聯儲本輪降息周期的起點。而當年六月到九月，連續(xù)三次每次降息25個基點，反觀黃金的走勢也是同步于美聯儲降息的頻率，19年六月漲幅7.73%，七月漲幅0.45%，八月漲幅6.37%。
此后九月至今年一月間，美聯儲利率維持不變，黃金走勢也是維持了連續(xù)四個月的震蕩行情，直到一月份開始突破。
美聯儲今年先后在一月和三月兩次大幅度降息，一月降息幅度達到50個基點，而三月更是達到了100個基點，目前基礎利率僅為0.25，趨近于0利率。黃金一月漲幅4.62%，二月則沖擊1600美元回落，很有可能是投資者擔憂美聯儲沒有更多降息的空間有關。
然而他們還是太天真，隨著疫情的全球爆發(fā)，美聯儲三月末放出經濟刺激計劃，2.2萬億美元級別的放水，持續(xù)時間為四個月。緊接著本周二，驢象兩黨對于新一階段的1萬億美元放水量接近達成共識。盡管沒有了利率空間，老美還可以加班加點開啟印鈔機。于是金價也就從三月低點1460美金上漲到目前的1860美金。這波黃金的上漲也基本屬于美聯儲降息加量化寬松瘋狂注水的原因。
說完黃金，再來看看白銀，對照著黃金近兩年的牛市，白銀這波的上漲只有四個月，作為貴金屬中小弟的白銀，當然價格比黃金差很多，很多的國際炒家為了抵御美聯儲的放水，自然首選黃金，而在黃金三月價格已經在1500美元位置，猜測一波小玩家抄底了白銀。
同時白銀具有工業(yè)屬性，而其作為導電的最強金屬，沒有之一，也是各種高精尖科技產品的最愛，三月中旬至月底，中國疫情基本得以控制，逐步吹起復產復工的號角，無論是貴金屬中的白銀，鉑金，鈀金，還是有色金屬中的銅鋁鉛鋅錫鎳，以及石油產品都在這四五個月的時間迎來了一波幅度不小的拉升。當然白銀名列榜首，不僅有保值，抵御通脹的功能，還由于工業(yè)需求的增加而漲價，可以說兩頭都占了好處。這也是白銀暴漲的緣由。
附圖黃金ETF和白銀ETF的持倉變化：